庞氏骗局主谋Linden Toll已重新回到新州Southern Highlands，对于让100多名投资者血本无归、损失高达5000万澳元的资金池骗局，他几乎未付出任何代价。

Toll能够在曾经实施骗局的同一片土地上自由生活，这一事实暴露了澳洲证券投资委员会（ASIC）监管制度中的巨大漏洞。

ASIC拒绝就清算人有关Linden Toll的报告内容置评。Credit: Peter Braig

Toll的逍遥法外，得益于执法部门的拖沓迟缓，以及一个对白领罪犯量刑标准不一的司法体系。此外，尽管改革呼声不断，但现行体系并不允许提交受害者影响陈述。

Toll一手建立了这场庞氏骗局。此前，他已承认通过欺骗手段不诚实地获取经济利益，以及鲁莽使用犯罪所得两项罪名。

在押候审9个月后，Toll目前正在执行为期2年10月的强化矫正令（社区服刑），另须完成300小时社区服务。

据地方媒体The Southern Wire报道，Goulburn地区法院法官Mark Williams认定Toll再犯风险低、改造前景良好，且在押候审期间表现积极，因此对其两项罪行各减刑25%。

法官还下令Toll偿还从骗局中骗取的200万澳元。

Linden Toll已回到新州Southern Highlands的Bowral，他曾是当地酒吧的常客。

GCI Funds此前曾向Apricity Asia贷款1000万澳元，并在Toll的资金池骗局于2023年崩盘前，成功收回了800万澳元的担保贷款。GCI发言人拒绝就Toll的判决以及200万澳元何时能够追回置评。

GCI能成功收回大部分资金，恰恰暴露了精明的商业贷款机构与那些在无担保情况下购买Toll贷款票据的所谓“成熟投资者”之间，投资手法上的天壤之别。

Toll在没有澳洲金融服务牌照的情况下心安理得地开展业务，而ASIC对此却毫无作为。他成功说服投资者相信自己经营的是合法的发票融资业务，承诺贷款票据将如期兑付。

庞氏骗局的阴险之处就在于：运转时间越长，参与者就越相信其真实性，也就越倾向于把它推荐给亲朋好友。Apricity正是如此。

几位最大的Apricity债权人对Toll既未遭新州警方起诉、也未被ASIC发出禁令一事感到震惊。

Apricity的清算人、来自Insolvency Options的Darren Vardy经调查后认定，Toll经营的就是庞氏骗局。在他看来，Toll未能尽到谨慎勤勉的义务，未能真诚守信，不当利用职位为自己谋利，并滥用机密信息对公司造成损害。

更重要的是，Vardy认为Toll的不诚实和鲁莽行为已违反《公司法》第184条，这是一项最高可判15年监禁的刑事罪名。

Vardy的严厉结论于2023年8月以法定报告形式提交ASIC，并在2025年3月的补充报告中再次重申。

自2023年以来，ASIC共收到注册清算人提交的约700份补充报告，但仅有190份被转交合规、监控或调查程序处理。ASIC数据显示，这些报告最终仅促成10人被判刑事罪名成立。

同一时期，根据清算人补充报告所收集的信息，共有56人被取消或解除公司董事资格。

ASIC拒绝就Vardy有关Toll的报告下落置评。

制度的不公

但从上述统计数据不难看出，证券监管机构对清算人的补充报告半信半疑，这意味着整个制度实际上偏袒了像Toll这样的欺诈者。

在我看来，最令人发指的是：Toll今年就能重返商界担任公司董事，因为他在2023年破产时被施加的三年禁令即将届满。

当我向ASIC询问为何未对Toll采取行动时，发言人回应称，“在该事件由另一机构调查期间”，ASIC未对Toll展开调查。

那个机构就是新州警方。2023年在布里斯班逮捕Toll、并对Apricity案已调查三年的探员Brad Streeting表示：“我无法就任何正在进行的调查发表评论。”

但Apricity最大的债权人（损失1600万澳元，因担心声誉受损要求匿名）透露，Streeting告诉他，新州警方近期已请求ASIC动用其广泛的民事和刑事权力，对Toll采取行动。

显然，Toll的案件被搁置了。

这位债权人表示，最令他震惊的是ASIC对此案毫无兴趣，包括2023年三次拒绝与他会面讨论这一庞氏骗局，此后又多次拒绝。

他说：“我建议ASIC换个新标识，就用一只把头埋进沙里的鸵鸟。”

“……白领犯罪。这家企业支付利息靠的不是经营成果，而是新募集的资金。”

花言巧语

另一位同样因担心遭职场嘲笑而不愿具名的愤怒债权人认为，Toll本应被判数年监禁。

“Linden Toll是我多年的朋友，所以我才会向Apricity贷款票据投资了220万澳元，”他说，“我绞尽脑汁也想不明白，时隔三年，警方和ASIC对这5000万澳元为什么毫无动静。”

监管的不作为，让另一位同样被Toll花言巧语蒙蔽的债权人深感震惊。

“Linden是个彻头彻尾的骗子，”这位因担心后续影响不愿具名的债权人说，“我真的难以置信，你可以不当处置5000万澳元，却几乎不必承担任何实际后果。”

目前Apricity债权人唯一可能收回部分资金的希望，来自Vardy对Toll前妻提起的法律诉讼。后者目前居住在Bowral一栋价值400万澳元的房子里，房产部分购房款和装修费用都来自Apricity的资金。

即便Vardy胜诉，债权人的追偿比例预计也仅约每澳元3分。

而Toll行为造成的影响远不止于经济损失。据我所知，已有数位受害者因此遭受了严重的心理和情感创伤。

新州政府2023年委托量刑委员会就欺诈量刑问题进行的一项审查曾建议，法院应强制要求在欺诈案件中提供受害者影响陈述。

报告指出：“欺诈通常会造成重大的情感、心理、人际关系或社会层面的影响。我们听到受害者希望自己的遭遇得到承认，希望他们经历的一切被认真对待。”

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